18年银行理财破除刚兑 资金配置需注意风险等级

　　来源：商报　

　　2017年末，“一行三会一局”联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，明确要打破刚性兑付，进一步加强金融资管业务监管，防范金融风险。无疑，这对银行理财带来的冲击是巨大的。

　　杭州分行高级理财师铁媛娅分析认为，在资管新规的影响下，2018年银行理财市场将会迎来“三变”。“破除刚兑”是首当其冲的改变，未来银行理财投资将会回归本源，理财收益完全与市场挂钩，投资者需自担风险，任何金融机构将不会垫资兑付，这意味着以前“闭着眼买银行理财”的时代将一去不复返。

　　在这样的发展趋势下，投资者的资产配置中银行理财的配比该如何把握呢？铁媛娅分析到，正如理财产品存在从R1到R5由低到高的5个不同风险等级一样，对于不同投资者的风险承受能力，也被银行对应划分了A1-A5的不同等级。在这样的框架下，再根据客户对期限、产品类型的不同需求，银行产品经理会建议客户将个人3-6个月的生活必要开支与一年内可能会用到的资金（如买车、孩子兴趣班、个人旅游）拿出来配置银行理财产品。

　　对于刚毕业、还未组建家庭的小年轻，这部分资金可能会在5万左右。客户可以选择灵活性随进随出的短期理财产品与中长期封闭式理财产品，7∶3配比，甚至可以根据个人需求，再加大灵活性短期理财产品的配比。如果资金不够5万，达不到理财产品的起购金额，客户还可以选择银行的创新储蓄存款，最低可5000元起。

　　对于上有老下有小的投资者来说，这部分资金可能会有20万左右。客户可以适当加大中长期封闭式理财产品的配比，与灵活性短期理财配比可以5∶5，甚至更多，收益也会更佳。

　　对于普通老年投资者而言，这部分资金相对充裕，追求风险系数也不高。客户可以选择中长期封闭式理财产品。同时可以在产品经理的建议下，根据自己的需求，进行多种期限理财产品的搭配投资，增大收益率。此外，如果希望风险系数更低且资金超过20万元的话，可以选择靠档计息的创新储蓄存款，定期存款也可以随取随用，近期利息也有上浮，最高上浮40%。

　　对于倾向于风险更低的存款方式来保管资产的客户来说，其实存款也是有小技巧的。滚动存钱法可以帮助投资者自行在期限上进行搭配，从而获得比单一期限存款更高的收益。参考招行目前的大额存单利率来说，1年期2.1%、2年期2.95%、3年期3.85%。在此基础上举例，存1年大额+3年大额的收益率大约为（2.1%+3.85%×3）远远大于存4个1年大额的利率（2.1%×4），客户可以享受到期后的本金二次复息的红利。