10月投资事件数同环比双增每日“兴”观点丨10月金融数据，有何亮点？

2024年11月11日，央行公布10月金融统计数据，社会融资规模新增14000亿元，社融存量同比下降0.2个百分点至7.8%。人民币贷款新增5000亿元，M2同比增速为7.5%，M1同比增速为-6.1%。

点评：从社融数据看，政府债券和人民币贷款均同比少增，是社融的主要拖累项。地方专项债发行接近尾声，政府债券的发行对社融的支撑作用有所减弱。10月新增人民币贷款5000亿元，其中居民短期和中长期贷款分别时隔8个月以来首次实现同比多增，是人民币贷款的主要支持因素。“9.24新政”推出的一揽子增量政策包括降息、降准和降低存量房贷利率，居民提前还贷行为显著减少；企业中长期贷款增长仍较为疲软，是贷款增速继续下行的主要原因。从货币供应量数据看，M1同比增速年内首次回升，企业预期有所改善，此前沉淀的资金开始出现活化，同时近期活跃的权益市场可能吸纳了部分资金。总的来看，金融统计数据反映一揽子政策效力已初步显现，随着后续增量财政政策落地，有望带动社融增速回升；新一轮化债有望改善政府部门现金流，进而改善政府业务较多的企业的现金流，或将支撑后续M1同比增速的持续回暖。 对市场的影响：对于权益市场而言，一直以来都有“M1定买卖”的说法，M1增速如果能够可持续的企稳回升，有助于市场保持较高的流动性水平。对于债市而言，融资需求仍然偏弱，债市短期内“资产荒”的现状难以改变，叠加央行明确实行支持性的货币政策，在偏宽松的氛围下，债市整体仍然呈现震荡偏强的状态，但是信用债和利率债、短端和长端走势可能阶段性出现分化。